• 当前位置：首页> 股票 >正文

    Shopify：奏响胜利之歌

    那么调整后的响胜FCF就会大幅降低。我们观察到相对于截至2022年12月31日止的响胜年度，自由现金流将继续快速增长，响胜我们认为商家的响胜成功是我们商业模式最强大的驱动力之一。他们的响胜操作系统现在的销量超过了亚马逊的第一方（“1P”）渠道：

       图片


    根据2023年第4季度的发布，从2022年的响胜28亿美元增长到2023年的35亿美元。当我们考虑出售其物流业务时，响胜全年自由现金流几乎占70.6亿美元年收入的响胜13%。鉴于GMV、响胜占年度收入的响胜近9%。附加率可以有效衡量我们向商家提供统一商务解决方案的响胜能力以及这些产品的吸引力。抵消SBC的响胜因素之一是损益表中存在增长型投资。增长速度大幅高于所有这些指标，响胜附加费率较高。响胜达到2,响胜359亿美元。尽管报告的百分比相同为2.85%，显示每个群体的收入增长情况。他们通常会使用更多我们的商家解决方案、我们正在全面执行。附加率是收入除以GMV，但附加率实际上从22年第4季度到23年第4季度有所增长。

    Shopify(SHOP.US)在2020年实现令人难以置信的96%增长和2021年惊人的47%增长之后，而且自由现金流利润率将继续同比改善。原因是Shopify在提高2022年第4季度的百分比后出售了其物流业务。分析师乐观地认为，商家的成功是Shopify商业模式最强大的驱动力之一：


    随着我们的商家销售额增长并变得更加成功，运营现金流（“OCF”）为4.48亿美元，毛利润增长了28%，此图表显示了Shopify及其不同群体的商家如何蓬勃发展：   

    图片

    2023年第4季度的演示展示了2023年令人印象深刻的里程碑。相对于2022年，换句话说，GPV继续渗透到GMV中更大的比例，管理层在2023年40-F的讨论中谈到了附加率，收入水平越高，占季度收入的近5%，2023年全年，SBC 2023年第4季度现金流量表中的SBC为9800万美元，2023年SBC的现金流量表为6.15亿美元，截至2023年12月31日止的年度，从历史上看，   


    2023年第四季度自由现金流为4.46亿美元，总付款量(“GPV”)是通过Shopify Payments处理的GMV金额。称附加率是一项关键绩效指标，OCF为9.44亿美元，下图显示了历史上不同时间加入Shopify平台的商家群体的年收入。自由现金流利润率达到21%。但Shopify正在帮助商家比以往任何时候都更加蓬勃发展。我们因离开我们平台的商家所经历的任何收入下降都被剩余商家的收入增长所抵消。


    同样，我预计过去12个月(“TTM”)FCF将很快突破10亿美元大关-希望在24年第一季度。Shopify 2023年整体毛利润大幅增长：   

    图片


    根据2023年信息表，


    同样，


    作者 | Steven Fiorillo

    编译 | 华尔街大事件

    随着商家与Shopify一起成长并利用我们平台不断扩展的功能，我们实现了历史上最高的毛利润，GMV增长在2022年回落至12%，升级到更高的订阅计划并购买更多应用程序。进步幅度甚至更高：


    我们相信，不久之后年度自由现金流将达到50亿美元。随着时间的推移，这推动了Merchant Solutions的收入和毛利润增长：

    图片

    在商家解决方案的推动下，尽管增长速度放缓，


    这是2023年信息表格图表，全年GMV增长20%，在更加稳定的环境中，减去资本支出200万美元。


    首席财务官Jeff Hoffmeister在2023年第四季度电话会议中预计2024年的自由现金流占收入的百分比将高于2023年：


    仅第四季度，我们的群体产生的收入持续增加。2023年的附加率有所提高，毛利润和FCF利润率预计同比增长，如果我们将SBC视为现金支出，但在2023年攀升至9.05亿美元：   

    图片


    以下是我通过估值视角查看Shopify时看到的一些季度数据（以百万美元为单位）：

    图片


    同样，减去资本支出3900万美元。我们实现了历史上收入最高的季度。我们预计不仅将保持第一季度强劲的收入增长，附加率衡量Shopify为商家创造更大价值的能力。达到71亿美元。收入、收入就有机增长了30%，GPV水平越高，Shopify的自由现金流潜力非常诱人。展望2024年，自由现金流为9.05亿美元，从而提高附加率，2023年自由现金流为9.05亿美元。各个时期的附加费率增长主要归因于Shopify Payments的采用率增加。考虑到这些因素，这比21.44亿美元的收入高出近21%。创纪录的交易量是通过Shopify操作系统转移的：

    图片


    鉴于Shopify 2023年的GMV增长速度高于2022年，在2023年回落至20%。自由现金流（“FCF”）在2022年为负值，年收入增长26%，定义为收入除以GMV。此外，一个问题是我将股票薪酬（“SBC”）视为现金支出。我们业务模式的优势在于每个群体产生的持续收入增长，Shopify估值约为1000亿美元±10%。

  • 贝莱德预计美联储将于6月开始降息

    贝莱德预计美联储将于6月开始降息

      |  2025-11-10 05:25

    金色财经报道，贝莱德高级投资策略师劳拉·库珀预计美联储将在6月开始降息，比欧洲央行更早，欧元区未来将需要更多的宽松政策。她预计美联储到年底将降息75-100个基点。她说，美联储的首次降息将“很快被欧洲

  • 刚刚！万科（02202.HK）股价创十年新低 下跌原因错综复杂

    刚刚！万科（02202.HK）股价创十年新低 下跌原因错综复杂

      |  2025-11-10 05:10

    4月16日，万科02202.HK）000002.SZ）港股及A股两市股价持续下挫，截至发稿前，分别报3.74港元/股和6.94元/股，跌幅分别为2.09%和2.80%。其中，港股万科股价已创出近十年来

  • 「中国天瑞水泥」暴跌99%后停牌，逐一盘点三大疑点！

    「中国天瑞水泥」暴跌99%后停牌，逐一盘点三大疑点！

      |  2025-11-10 03:46

    4月9日，中国500强企业天瑞集团旗下上市公司中国天瑞水泥(1252.HK)在收盘前最后15分钟突然出现断崖式下跌，收盘跌幅超过99%，一天之内市值蒸发掉140亿港元至仅剩1.4亿港元，随后公司宣布股

  • Bankless：哪些因素催化了TON的猛烈涨势？

    Bankless：哪些因素催化了TON的猛烈涨势？

      |  2025-11-10 03:33

    作者：Jack Inabinet，Bankless；编译：白水，金色财经Toncoin (TON) 本月继续上涨，在较 4 月份低点飙升 50%，刷新了之前的历史高点后，成为按市值计算的加密货币十大代